El director ejecutivo de Universal Music Group, Lucian Grainge. Crédito de la foto: UMG
Universal Music Group (UMG) ha anunciado un crecimiento de dos dígitos en sus ingresos, acompañado de un incremento superior al 20% en el streaming de pago, durante el tercer trimestre de 2026. Sin embargo, estos sólidos resultados aún no se han reflejado en el valor de sus acciones y, en palabras del CEO Lucian Grainge, la estructura de los acuerdos con las plataformas digitales «tiene que cambiar».
UMG ha hecho públicos hoy sus resultados financieros trimestrales y, al igual que ocurrió tras la compra de Downtown, el informe trae consigo numerosas cifras clave. Para empezar, los ingresos globales superaron los 3.390 millones de euros (aproximadamente 3.80 millones de dólares), lo que representa un aumento interanual del 12,3% y del 5,3% en moneda constante excluyendo a Downtown (cuyos ingresos ascendieron a 195 millones de euros / 218 millones de dólares).
Por su parte, el EBITDA del tercer trimestre se situó en 672 millones de euros (752 millones de dólares), registrando una subida interanual del 13,1% y del 9,8% en moneda constante sin contar el impacto de Downtown. Esta misma tendencia de crecimiento porcentual —con cifras más elevadas al incorporar los resultados de Downtown— se refleja en los demás apartados del balance financiero de UMG.
Entre ellos destacan 1.420 millones de euros (1.590 millones de dólares) procedentes de la música en streaming de pago (un incremento interanual del 9,5% en moneda constante sin Downtown y del 20,7% a nivel general) y 387 millones de euros (433 millones de dólares) generados por la escucha apoyada por publicidad (un 4,7% frente al 14,8%).
Los formatos físicos, que incluyen tanto el vinilo como los CD, aportaron a UMG 392 millones de euros (438 millones de dólares), lo que supone un avance del 15% interanual sin tener en cuenta la aportación de Downtown.
«Downtown representa la adquisición más relevante que ha llevado a cabo UMG desde la compra de EMI», afirmó Lucian Grainge, máximo responsable de Universal Music, durante la conferencia con inversores.
«Se trató de una maniobra estratégica muy oportuna, y apenas estamos empezando a cosechar todos sus frutos. Las cifras ya demuestran los motivos que nos impulsaron a cerrar este acuerdo, y seguimos obteniendo ventajas adicionales en cuanto a nuevas capacidades, ingresos y sinergias», añadió.
Completando el área de grabaciones, UMG contabilizó 325 millones de euros (363 millones de dólares) en concepto de licencias y otros ingresos (lo que supone una ligera caída del 0,9% interanual y del 2,8% en moneda constante sin Downtown), además de 33 millones de euros (37 millones de dólares) provenientes de descargas permanentes (con descensos del 15,4% y 30,8% respectivamente).
Entre los artistas con mayor volumen de ventas durante el trimestre destacan Mrs. Green Apple, Olivia Rodrigo, Stray Kids, Ariana Grande y The Beatles.
En lo que respecta a la división de publicaciones musicales, Universal Music reportó unos ingresos trimestrales de 590 millones de euros (660 millones de dólares), lo que equivale a un crecimiento del 8,7% interanual y del 1.5% en moneda constante sin la contribución de Downtown.
Dentro de este sector, el segmento digital (que alcanzó los 370 millones de euros / 414 millones de dólares, con un aumento interanual del 13,1% incluyendo Downtown y del 3,9% sin ella) sobresale por su dinamismo. En contraste, los ingresos por sincronización disminuyeron casi un 5% interanual sin Downtown, situándose en 64 millones de euros (72 millones de dólares). Asimismo, el EBITDA de la editorial descendió un 5,8% interanual hasta los 129 millones de euros (144 millones de dólares).
«Tal y como hemos venido comentando en trimestres anteriores, los resultados editoriales musicales pueden verse condicionados por el calendario de los repartos en la industria y el momento en que se ejecutan las sincronizaciones, lo cual genera cierta volatilidad en las tasas de crecimiento trimestrales», apuntó el director financiero Matt Ellis.
«Aun así, la expansión experimentada este trimestre se ha situado por debajo del ritmo que preveemos para este negocio a largo plazo. Seguimos confiando en que se trate de una actividad con un crecimiento de un solo dígito medio de cara a 2027».
Por último, la facturación por mercancías (merchandising) y otros conceptos de UMG se contrajo un 4,2% interanual, quedándose en 248 millones de euros (277 millones de dólares) debido, en parte, a «unos menores ingresos derivados de las giras».
Por otro lado, durante la reunión financiera, los altos cargos de UMG reiteraron sus duras críticas hacia la morralla generada por la inteligencia artificial, al tiempo que ensalzaban el potencial de las alianzas estratégicas alcanzadas con Klay Vision, Udio y otras compañías.
«Estamos transitando de los principios teóricos a los productos, y de los productos a la generación de ingresos. Confiamos en que estas colaboraciones comiencen a aportar ingresos adicionales durante el año fiscal 27», declaró Grainge.
Más llamativo aún fue el reproche lanzado por el director de Universal Music hacia las plataformas de streaming por tratar «la basura de la IA exactamente igual que a las mejores canciones del mundo».
«La aplicación uniforme de los pagos prorrateados no hace más que agravar el problema», señaló Grainge. «Al equiparar la morralla generada por inteligencia artificial con los temas más extraordinarios interpretados por artistas de talla mundial, se fomenta la producción industrial de contenidos y se devalúa la remuneración que merece el talento real.
«Dicho de forma clara: las pistas creadas de manera poco ética mediante IA jamás deberían recibir la misma compensación económica que la música capaz de generar una demanda real y duradera. ¿Por qué razón querría un servicio musical albergar semejante contenido en su catálogo?», se preguntó.
Profundizando en esta idea —lo que abre la puerta a que los servicios de streaming decidan eliminar las subidas de IA o, de un modo más realista, introduzcan opciones libres de inteligencia artificial dentro de sus plataformas—, Grainge remarcó que «la estructura de nuestros convenios con los DSPs necesita transformarse por completo».
«Los artistas de UMG estuvieron detrás de casi la mitad de las 900 canciones que superaron los cien millones de reproducciones en Estados Unidos solo el año pasado. Las plataformas de streaming dependen de esos creadores y de la música que atrae y fideliza a los suscriptores.
«Por esta razón, la arquitectura de nuestras negociaciones con los DSPs debe evolucionar, logrando que la compensación económica refleje fielmente el valor real que aporta cada contenido», puntualizó.
Para concluir, la discográfica ya está preparando «la siguiente etapa» de su transformación, centrando sus esfuerzos en «consolidar acuerdos beneficiosos con los DSPs».
«Tengo el firme propósito de afianzar nuestro liderazgo en los próximos años mediante la inversión constante en artistas de carrera y la formalización de alianzas estratégicas con los servicios de streaming que reconozcan justamente tanto su labor como la nuestra. Con esa meta en mente, hemos puesto en marcha la siguiente fase de nuestra evolución, que se prolongará hasta finales de 2028», añadió Grainge.
«Aprovecharemos la reestructuración organizativa para examinar con detalle la forma en que negociamos, tarificamos y aplicamos los acuerdos de plataforma; cómo opera nuestra división comercial central; el diseño de nuestros sellos y negocios internacionales; y el uso que hacemos de los datos en el conjunto de la compañía. Ofreceremos más detalles sobre este alcance y sus metas financieras cuando presentemos los resultados de cierre de año», concluyó.
En la sesión bursátil de hoy, las acciones de Universal Music (cotizadas como UMG en Euronext Ámsterdam) cerraron a 15,84 euros (17,71 dólares) por título, experimentando una ligera subida respecto a la apertura pero manteniéndose aproximadamente un 29% por debajo de los niveles con los que arrancó este 2026.
