La décima edición anual del informe Music in the Air de Goldman Sachs presenta la primera revisión al alza de los analistas en cuanto a las previsiones de ingresos a largo plazo de la industria musical desde 2022.
La conclusión principal: el negocio de la música ha completado su transición de una carrera basada puramente en el volumen y la adopción hacia una era de monetización madura y agresiva. En lugar de depender exclusivamente del crecimiento de usuarios en mercados desarrollados, la expansión de la industria durante la próxima década estará impulsada por aumentos rutinarios en el precio de las suscripciones, la penetración en mercados emergentes, la infraestructura de superfans directo al consumidor (D2C) y el gasto constante en eventos en vivo.
A continuación, presentamos un desglose de los hallazgos principales del informe, junto con un análisis más profundo sobre lo que los datos revelan acerca de los superfans y la música en vivo.
El panorama macro: Previsiones globales de Goldman Sachs para 2026–2035
Goldman Sachs proyecta que los ingresos minoristas totales de la industria musical global (que combinan música grabada, edición y música en vivo) crecerán un +6,7% interanual en 2026 y se expandirán a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 5,8% entre 2025 y 2035, alcanzando los 198.100 millones de dólares para 2035, en comparación con los 112.500 millones de dólares de 2025:
- Música grabada: Se proyecta que los ingresos minoristas crezcan a una tasa compuesta anual (CAGR) del +6,3% hasta 2035, mientras que los ingresos de los titulares de derechos crecerán a una CAGR del +5,9%, pasando de 31.700 millones de dólares en 2025 a 56.100 millones de dólares en 2035.
- Música en vivo: Se proyecta un crecimiento a una CAGR del +5,7%, expandiéndose de 37.400 millones de dólares en 2025 a casi 65.000 millones de dólares para 2035.
- Edición musical: Se pronostica un crecimiento a una CAGR del +4,8% durante el período de diez años, generando 12.100 millones de dólares en ingresos incrementales.
- Streaming por suscripción: Los ingresos de los titulares de derechos por streaming de pago aumentarán a una CAGR del +7,1%, pasando de 17.000 millones de dólares en 2025 a 33.000 millones de dólares en 2035, respaldados por un incremento de suscriptores de pago de 837 millones a 1.525 millones.
- Aumentos rutinarios en los precios del streaming: El informe señala que los DSP de música han roto con éxito el límite histórico de los 9,99 dólares y han establecido poder de fijación de precios con una rotación mínima de usuarios. Goldman Sachs pronostica que los DSP implementarán ahora aumentos de precios de manera predecible cada 12 a 24 meses tanto en los planes individuales como en los familiares.
- Oportunidad de la IA generativa: Goldman modela la inteligencia artificial como un factor neto positivo a corto plazo para los DSP y los principales titulares de derechos, proyectando un incremento base de monetización de 3.300 millones de dólares (un aumento de ~10% en los ingresos del streaming por suscripción) para 2035 mediante herramientas de creación con licencia, complementos de remezclas y la recuperación forense de regalías.
Superfans y D2C: La frontera de alto margen
En una sección monográfica titulada La oportunidad emergente del directo al consumidor, Goldman Sachs identifica las plataformas D2C y las relaciones con superfans propiedad de los artistas como la próxima gran ola de ingresos estructurales. El informe argumenta que los canales D2C emergentes están cumpliendo activamente las promesas de monetización que los niveles “súper premium” de los DSP de streaming han tenido dificultades para ejecutar.
El gasto de los superfans está subestimado
Goldman Sachs afirma ahora que su suposición histórica —de que los superfans gastan aproximadamente el doble que un oyente promedio— es demasiado conservadora.
Cerca del 50% de los fans pagan voluntariamente por encima del precio mínimo fijado por el artista en las tiendas directas de “paga lo que quieras” cuando se les da la opción.
Directo al consumidor: Cuatro pilares integrados
El informe detalla una arquitectura integrada de Directo al Consumidor (D2C) que opera a través de cuatro pilares.
- Comercio y tiendas de música (EVEN, Bandcamp): EVEN permite lanzamientos digitales bajo el modelo de “paga lo que quieras”, preventas de vinilos y ventanas de acceso para fans antes de las fechas oficiales de lanzamiento en streaming. Estas ventas se reportan directamente a Luminate para la elegibilidad en las listas de Billboard. J. Cole aprovechó EVEN para el décimo aniversario de “2014 Forest Hills Drive”, impulsando un disco de catálogo de hace una década de regreso al Top 15 de Billboard. El informe también destaca a Bandcamp, que destina en promedio el 82% del gasto de los fans directamente a los artistas y sellos discográficos.
- Membresías de comunidad (Patreon, Weverse, Substack): Plataformas de suscripción que capturan ingresos mensuales recurrentes a cambio de contenido exclusivo y acceso directo a la comunidad.
- Mensajería directa con fans (Laylo): Herramientas de SMS y mensajería directa al consumidor que evitan los algoritmos de las redes sociales. Laylo ha generado más de 1.000 millones de dólares en ventas de entradas, merchandising y contenido a través de 250 millones de interacciones de fans para artistas como Sabrina Carpenter y Nicki Minaj.
- Preventas directo al fan (Planet, Bandsintown): Las ofertas de preventa y venta de entradas completan el ecosistema, ofreciendo a los artistas una forma de canalizar el acceso a las entradas directamente hacia sus seguidores más comprometidos. El informe presenta a Bandsintown, que ofrece a los artistas una herramienta gratuita de preventa D2F: “Los artistas programan una preventa directamente en su página de Bandsintown, los fans se apuntan, y Bandsintown avisa automáticamente a quienes se registraron enviándoles el enlace de las entradas y el código de preventa poco antes de que esta comience”. Goldman Sachs también cita a Planet, que emite un pase de cartera digital para los fans que registra inscripciones a preventas, confirmaciones de asistencia y participación dentro de los recintos, permitiendo a los equipos de los artistas identificar a sus seguidores más devotos.
Las ventanas de lanzamiento D2C son complementarias, no canibalizadoras
Es importante destacar que Goldman Sachs descubrió que las ventanas de lanzamiento D2C/D2F no canibalizan las regalías del streaming.
Los artistas que ejecutan periodos de ventas directas al fan antes de los lanzamientos generales en los DSP obtienen ingresos iniciales de alto margen sin experimentar ninguna caída en su rendimiento posterior en el streaming. Se prevé que el sector D2C se expanda desde unas decenas de millones de dólares en ingresos para la industria en la actualidad hasta cientos de millones anuales durante la próxima década.
Las grandes discográficas están reaccionando mediante la adquisición de participaciones y la integración del D2C. UMG ha establecido asociaciones e inversiones con EVEN, Stationhead y Weverse de HYBE, mientras que Sony Music y WMG han creado divisiones internas dedicadas exclusivamente al D2C.
Música en vivo: El motor experiencial que resiste las recesiones
El entretenimiento en vivo sigue siendo uno de los sectores de mayor crecimiento en los medios de comunicación. Tras una ligera pausa en 2025 debido a comparativas interanuales difíciles frente a la histórica Eras Tour de Taylor Swift, se pronostica que los ingresos de la música en vivo acelerarán hacia un crecimiento interanual del +6,0% en 2026, alcanzando una CAGR del +6,0% hasta 2030 y del +5,0% hasta 2035.
Proyección global de ingresos de la música en vivo
• 2025: 37.400 millones de dólares (Real/Base)
• 2026: 39.600 millones de dólares (+6,0% interanual)
• 2030: 49.800 millones de dólares (CAGR del +6,0% a 5 años)
• 2035: Más de 65.000 millones de dólares (CAGR del +5,0% a 5 años)
Demanda insaciable de los “millennials” y la Generación Z por los directos
La resiliencia de la música en vivo tiene su origen en una demanda demográfica estructural:
- Poder adquisitivo de la Generación Y y Z: Los millennials y la Generación Z representan el 43% de la población de EE. UU. y priorizan fuertemente las experiencias del mundo real por encima de las posesiones materiales.
- Los conciertos como prioridad financiera nº 1: Un estudio de CashApp de 2025 citado en el informe revela que los conciertos se sitúan como la prioridad de gasto número uno para la Generación Z, por encima de las vacaciones, la compra de ropa de diseño, la inversión en bolsa o el ahorro para una vivienda.
- Tolerancia a la reventa y a los precios prémium: El 75% de los fans de la música de la Generación Z encuestados están dispuestos a pagar precios inflados en la reventa de entradas para ver a sus artistas favoritos, gastando un 23% más al mes en asistencia a conciertos que el oyente promedio en EE. UU.
- Datos de Eventbrite: El 79% de los adultos jóvenes (de 18 a 35 años) declara tener planes de asistir a más eventos en vivo en 2026 que en años anteriores.
Comprobada resistencia a las recesiones
El análisis macroeconómico de Goldman demuestra que la música en vivo no es cíclica si se compara con el gasto general de los consumidores:
- El gasto en música en vivo en EE. UU. ha crecido en 31 de los últimos 35 años, manteniéndose firme a través de tres grandes recesiones económicas y la pandemia.
- Durante los años de recesión en EE. UU. (excluyendo el COVID), el gasto en entretenimiento en vivo creció a una tasa promedio del +7,3%, más del doble de la tasa de crecimiento del gasto de consumo personal general (PCE), que fue del +3,2%.
- En una encuesta a consumidores realizada por Live Nation en 2025, el 91% de los encuestados situó los conciertos en vivo entre sus principales preferencias de gasto, mientras que solo el 12% afirmó que recortaría primero los conciertos si se viera obligado a reducir sus presupuestos discrecionales.
Ampliación de la infraestructura de recintos y precios
Para satisfacer la oferta de artistas y la demanda de giras, la infraestructura de recintos se está expandiendo a un ritmo récord. Tan solo el proyecto Venue Nation de Live Nation cuenta actualmente con más de 768.000 asientos de nueva capacidad anunciados en arenas, anfiteatros y estadios de todo el mundo.
Las tendencias de precios refuerzan este crecimiento: los precios promedio de las entradas para las 100 giras principales del mundo han aumentado un +37% desde 2019. Los estadios y recintos con una capacidad superior a 30.000 personas registraron los mayores incrementos de precios, con un aumento promedio del valor de las entradas del +29% entre 2023 y 2025.
Lea el informe completo de Goldman Sachs Music in the Air aquí.
La conclusión de Hypebot
El informe de 2026 de Goldman Sachs confirma lo que los artistas en activo, los mánagers y los sellos independientes han sentido sobre el terreno durante los últimos tres años: el volumen de streaming por sí solo ya no salvará el negocio de la música.
Con el crecimiento de suscriptores madurando en los mercados occidentales, el verdadero poder financiero de la industria musical ha migrado hacia dos polos:
- El escenario físico: Los conciertos en vivo siguen siendo un gigante intocable y a prueba de recesiones, donde los jóvenes fans desvían voluntariamente sus ahorros para reunirse en una misma sala.
- La propiedad directa de los fans: Capturar entre el 5% y el 10% superior de tu audiencia a través del comercio D2C, canales de SMS y lanzamientos exclusivos es ahora un pilar reconocido en la valoración corporativa de la música.
Para los artistas y sellos independientes, el mandato es claro: no trates a los DSP como tu destino final de monetización. Utiliza las plataformas de streaming para lo que mejor hacen —el descubrimiento algorítmico y el alcance pasivo— mientras canalizas activamente a tus oyentes más fieles hacia plataformas propias como Laylo, EVEN y Bandsintown.
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